本报记者 陈家运 北京报道
钛白粉市场供需两旺。
2022年，钛白粉市场景气度持续。中研普华研究员张星在接受《中国经营报》记者采访时表示，对于钛白粉市场，国内外均需求旺盛。其中，国外由于受新冠肺炎疫情的影响较大，钛白粉产量跟不上需求的增长，国内钛白粉的出口需求较高。
与此同时，从供给端来看，厂商大多保持满产状态，且行业内龙头企业纷纷开始布局扩产。3月18日，据生意社消息，国内钛白粉最新价格为21100元/吨，市场基本稳定，多以交付前期订单为主，实际成交价格一单一议。预计短期内钛白粉市场暂稳运行。
受市场利好影响，龙佰集团（002601.SZ）等钛白粉龙头企业的业绩水涨船高，并纷纷开启扩张步伐。财报数据显示，2021年，龙佰集团预计净利润达到45.77亿~57.22亿元，同比增长100%~150%。
张星认为，未来，随着中小型企业逐渐退出，钛白粉行业将迎来加速洗牌，行业龙头的规模优势将愈发凸显。
供需趋紧
3月9日，龙佰集团发布的最新涨价公告显示，根据钛白粉市场需求情况、原材料价格上涨等因素，经龙佰集团价格委员会研究决定，自即日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。
记者注意到，龙佰集团2022年一季度钛白粉销售价格较2021年同期上涨4500元/吨左右。自龙佰集团发出涨价函后，中核钛白（002145.SZ）、安纳达、惠云钛业等近10家钛白粉企业相继发函宣布涨价，涨价幅度普遍在1000元/吨左右。
据统计，2021年，龙佰集团的钛白粉市场价格已宣布上涨10次，该公司分别在1月 8日、2月7日、3月10日、4月11日 、5月9日、6月8日、8月10日、9月13日、10月12日及12月13日宣布上调钛白粉价格。
张星向记者分析称，2021年，国内钛白粉价格上涨主要是受原料成本上涨及国内外市场需求良好影响。2022年，钛白粉原料做供需维持紧张态势，国外市场需求加剧，使得钛白粉价格继续维持高位。
东亚前海证券研报指出，近日，国家连续出台多项政策助力新基建发展。新基建有望带动传统基建产业迎来新一轮景气。作为传统基建供应链的上游产品，受新老基建带动，未来钛白粉需求有望迎来进一步增长。
事实上，今年2月份，国际钛白粉巨头泛能拓、康诺斯等也发布涨价函，根据这些企业的涨价函，涨价时间自4月1日起，涨价幅度最高达400美元/吨。其中，泛能拓方面发布涨价通知称，适用于塑料、纸张等应用的所有钛白粉产品进行调价，最高涨幅为400美元（约2526元/吨）。康诺斯方面表示，所有钛白粉产品最高上涨200美元/吨（约1263元/吨）。
记者注意到，近年来，钛白粉国内消费和出口量均呈上涨趋势。出口量从2017年的83.1万吨上涨至2021年的131.2万吨，涨幅为57.9%。
申港证券表示，供应格局依旧向好，成本的上涨是钛白粉持续提价的动力之一。
下游承压
记者了解到，在钛白粉下游行业中，涂料、塑料和造纸等需求占比较大，其中涂料约占40%左右，塑料占20%，造纸占15%。
张星表示，自2021年以来，钛白粉的涨价对涂料等下游领域造成较大的影响，将直接影响涂料等行业的盈利能力。
作为钛白粉的最大需求方，涂料企业的压力越来越大。2021年，涂料行业龙头三棵树（603737.SH）由盈转亏。
2022年1月28日，三棵树发布的2021年度业绩预告显示，受原材料上涨压力和上游房地产行业拖累影响，公司全年盈利有所承压。根据业绩预告，三棵树预计2021年亏损3.2亿元至4.7亿元。
记者注意到，三棵树2021年度营业收入预计同比增长40%左右，但因原材料价格大幅上涨，导致公司生产成本相应上升，公司产品涨价滞后，盈利能力受到影响。
可见，一方面涂料行业为求自保的涨价之路还将延续；另一方面受钛白粉价格上涨拉动，龙佰集团、中核钛白及安纳达等上市公司在2021年的净利润都出现大幅增长。
龙佰集团2021年业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润达到45.77亿~57.22亿元，同比增长100%~150%；中核钛白2021年预计盈利11.88亿元至14.26亿元，同比增长150%至200%；金浦钛业预计2021年归母净利润为8757.82万元至1.25亿元，同比增长135%至150%。
整合加速
尽管市场涨价行情蔓延，但在能耗双控政策以及环保趋严的大背景下，钛白粉新增产能相对较少。2021年，钛白粉行业的有效产能释放只有10万吨~15万吨。
不过，钛白粉市场需求旺盛，厂家多保持满产状态。同时，行业内龙头公司纷纷扩产布局。
2021年10月25日，龙佰集团发布公告称，公司全资子公司四川龙蟒矿冶有限责任公司拟投资建设20万吨氯化钛白粉及钒钪等稀有金属综合回收示范工程（配套100万吨高盐废水处理项目）。
另外，公开资料显示，目前，唐山燕山钢铁有限公司全资子公司河北吉诚新材料公司投资160亿元建设年产100万吨氯化法钛白粉项目正在建设中。项目一期主体施工完成，正在进行设备安装，计划2022年3月竣工试生产。
有业内人士分析称，除这些大型集团外，我国有将近20家钛白粉生产企业产能位于5万~10万吨/年之间，产能小于5万吨/年的企业多达16家，另有部分小产能处于停产状态，整体而言单个企业的产能规模依旧有较大的提升空间。
对此，张星分析认为，国内房地产行业景气度仍然较高，涂料等产品的应用需求不断上涨，传导至钛白粉行业中，行业的需求增速高于供给增速，供需平衡趋紧，各企业通过扩建产能来提高市场占有率，竞争日益激烈。随着中小型企业逐渐退出，钛白粉行业将迎来加速洗牌，行业龙头的规模优势将愈发凸显。
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