财务风险是指企业因使用债务资本而产生的，是在未来经营收益不确定情况下由权益资本承担的附加风险，所有使用债务资本的企业，都存在一定的财务风险。即现金支付到期债务风险的能力，实质上为企业没有资金（筹集不到资金）从事生产经营活动的风险。财务风险只发生在负债企业，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。财务风险主要是企业经营活动现金净流量支付到期债务的程度，越高，风险越小，越低，风险越高；换一个角度说，企业流动负债越高，财务风险越高，反之，越低。财务风险同经营风险是一样的，可以预防和控制，但不是可以避免的，所以企业必须慎重选择使用债务资本。
企业的债务资本一是源于营运资金不足，在无法获得权益资本的情况下，使用债务资本弥补经营所需；一是源于企业投资者为获取投资资本高额收益，使用债务资本调整企业的资本结构，利用财务杠杆效益，提高净资产收益水平；一是生产经营过程中正常形成的信用债务，如应付账款、应付职工薪酬、应交税费等，这部分债务资金使用无成本；无论是如何形成的债务资本，都具有现金支付的风险，为减轻企业经营和财务压力，把风险控制在可控范围内，应减少债务资本持有额。
一、财务风险指标。财务杠杆系数、经营活动现金净流量偿债贡献率或经营活动净现金与到期债务本息的比等。
1、财务杠杆系数。是反映企业可否持有债务资本以及经营收益满足企业使用负债的额度指标。财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）；当总资产报酬率大于资本综合使用成本率的时候，企业使用债务资本，可以形成杠杆正效应，增加权益资本的收益水平，但相应的财务风险也随之增加。
财务风险敏感的企业标准为，财务杠杆系数大于1.1或小于0.9；财务风险不敏感的企业标准为，财务杠杆系数在0.9～1.1之间。当资产和负债保持不变的情况下，每增加1%的息税前利润，将增加财务杠杆系数倍的利润总额。
2、经营活动现金净流量偿债贡献率。是反映企业经营活动获取的净现金对到期债务的保障程度，是判断企业财务支付风险大小的指标。指标值越高，财务的现金支付风险越小；反之，则越大。企业财务风险实质上指的就是现金支付风险，特别是支付到期债务本息的风险。经营活动现金净流量应≥除短期借款外的流动负债本期增加额（或除短期借款外的流动负债期末余额），即生产经营活动的投入全部现金收回，存货和应收账款新增的资金占用全部为本期利润，此时才能充分说明企业不存在财务现金支付风险。
3、经营活动净现金与到期债务本息的比。是反映经营活动净现金（税款以全额支出）能否满足到期债务程度，是判断企业再融资能力指标。指标值越高，对到期债务的保障程度越高，企业再融资能力越强，财务风险越小；反之，则越高。指标≦1，企业将举借新债或处置资产来偿还到期债务，存在较大的财务风险。企业在生产经营过程中，通常要靠举债来扩大其生产规模，但举债必须以能偿还为前提，如果企业在债务到期时不能按时偿还，则就失去了再次融资的可能，未来生产经营就将面临着资金困难或者资金链断裂的窘境。
财务风险评价
单位：元
项目
本期
行业
预计
备注
收益风险
已获利息倍数（经营获利水平）
>3
现金营运指数（利润质量）
>90%
经营活动现金净流量（经营与资金管理水平）
>0
支付风险
货币资金
一般≧月均营运资金的N倍（N=12/应收账款周转率）
现金比率
20%
短期偿债能力不足，则无法获得长期负债
经营活动净现金/流动负债
50%-100%
企业短期借款偿还日不同，一般指标值为50%-100%，指标值越大，短期偿债能力越强，企业的短期借款能也越强。
现金利息保障倍数
偿付过高利息的能力保障程度，一般情况下，长期负债偿债指标为现金利息保障倍数。实际支付利息的是现金而非利润。
杠杆指数
财务杠杆系数
判断企业经营收益偿付财务费用的程度，程度越高，风险越小；也是企业是否使用财务杠杆的重要依据。
补充
本期
流动比率
资产变现和资金占有
速动比率
资产变现和资金占有
资产负债率
自有资金程度（指标越高，资本结构越稳定，财务风险越小）
资金成本率
资金使用成本
总资产报酬率
企业运用资产获取经营收益的能力及水平，高于负债资本成本率，举债经营才有意义。
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