今年正好是商业保理国家试点十周年，十年来有喜有悲。喜的是，这个行业十年并没有死，发展的还不错。悲的是，这个模式按照国际保理的逻辑做国内保理根本不适合，很多保理公司遭受了很多的教训，甚至是倒闭。

这也充分证明了，任何工具都有其适用的条件和范围，都不是万能的。环境变了，工具必须要进行调整，否则工具就失效了。

01

买方不配合，是阻碍保理业务发展最核心的因素

在国内，保理业务的核心是融资，虽然说有什么应收账款管理、担保、催收等功能，但基本都是围绕着融资来做的，其他几个功能很难单独做为一种产品在市场上推广和应用。

保理融资，核心是把强大的买方信用转移给其供应商，转移的前提是其一贸易要真实；其二有应收账款；其三有效转让。

要实现以上三点，就需要买方的高度配合。

但是，保理业务其实是把商业信用转为金融信用的过程。商业信用相比金融信用，具有不刚需兑付的特征，还有一些其他个人利益。

所以，一般的强势买方是非常不愿意配合其供应商融资的。

这就导致独立的保理公司，很难实现信用转移的那三点，导致风险加大，再融资困难。

所以，现在绝大部分干的保理公司，基本都是核心企业（买方）自己成立的保理公司。

没有产业基础的保理公司，虽然有的借用自己的关系做一些，或者有的再探索利用科技解决这些问题，但就目前为止还不具备可复制性，绝大部分公司都是一直在苦苦寻找方向！

02

什么是供应链服务

供应链服务，是供应链管理服务的简称。咱们国家专门对供应链管理服务下了定义。

供应链管理服务是指基于现代信息技术对供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化，将单一、分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合的服务。

供应链服务商，是亲自参与了产业链和企业的运营中去的，对产业链和企业运营是非常了解的。

这要比单一的金融机构，或者保理公司，要靠谱很多。

其实，欧美早期的保理商，也是干这帮助客户做代销、物流、收款等服务的，后来随着信用的完善，收款融资等职能单独分离出来了。

供应链服务商一般都是以供应链公司来运作，但是供应链公司本身并不是经过审批的金融机构，所以以供应链公司名字为客户垫资，会有涉嫌融资性贸易或者以合法的形式掩盖非法的目的。

还有就是税收成本相比金融，比较高。供应链公司以贸易的形式做，收入一般是按照货物买卖增值税交税，一般的情况是13%，但是金融机构，收入的增值税是6%，中间差了很多。

所以供应链公司也在寻求自己成立金融公司或者与金融机构合作。

03

供应链服务+保理是保理公司未来重点发展方向

供应链服务，能够深入的介入产业链和企业供应链中去，不仅仅了解产业和企业，更能控制住商流、物流、资金流，解决了贸易真实性的问题。

供应链公司以贸易的形式介入企业供应链中去，也解决了买方确权、更改账户等问题。

供应链公司一般都是对企业端到端的服务，除了融资，还有采购、虚拟生产、销售、物流、通关等综合服务，这样也解决了之前保理收入单一的问题。

保理公司想多挣钱，一个是开源一个是节流，节流是有限制的，但是保理公司想开源很难，因为提高很多利率肯定是不行，企业不愿意，监管部门也会管。

收入这方面，其实保理公司也是有缺陷的，收的利息一般都是按年计算，也就是客户一年贸易转多少钱跟你毛关系没有。

但是供应链业务就有关系了，贸易、物流、通关等服务，都是按次收的，如果客户每年周转快，那收入不是一般的高。

从客户的角度出发，如果能够为其提供一站式供应链集成服务，其实也更好的服务他，而且能够从整体上降低供应链的成本，比单一的提供金融服务要好太多。

通过金融，撬动产业，实现真正的产融结合，挣产业+金融的钱，应该是未来保理行业最重要的发展方向。

04

我们一定要做正确而又难的事

刚才说了供应链服务+保理的各种好处，包括保理帮助供应链服务解决的问题，供应链服务帮助保理解决的问题，但是任何方案和工具，其实都有优势也有困境。

正所谓：一阴一阳之谓道！

供应链公司设立保理公司，这个是比较容易的，因为之前干的采购、物流、分销、通关、虚拟生产等都是苦逼的活，干金融，也是顺利成章的事。

但是保理公司，再干供应链服务，就非常难了。

做保理的，一般都是干金融出身，现在让他们躬身入局进入产业，也不能每一个干的吧，但是绝大部分人还真不行。

我经常说过一句话糙理不糙的话：

之前干小姐的，现在让她去工厂做女工，非常难！

这也很好理解，从简入奢容易，从奢入俭难啊，这也是反人性的。

即使现在做金融的继续干金融，供应链服务招募新的人来，也会因为主要负责人看不懂，看不清，会导致不愿意尝试。

除此之外，还有就是保理公司想成立供应链公司，有的股东不让。其一是股东已经有其他供应链公司了，没有必要再保理公司再搞一个供应链公司拟；其二，股东会认为保理是保理，供应链是供应链，没有什么太大的直接关系，会认为你不误正业。

这方面国企可能会麻烦一些，民营要好很多。

干什么都会遇到困难，我们不是经常说要干正确而又难的事嘛？正确而难的事，别人不干，自己干才有价值，未来才有核心竞争力。

作者：鲁顺 五道口供应链研究院院长