好文: 股票今天买什么

(本文由公众号越声研究(yslc927yj)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

问大家一个问题，股票的便宜和贵，在你心里是怎样的一个衡量标准?是不是你会觉得70元的股票比7元的股票便宜?笔者曾经问过很多股民，大多数人都是以股票二级市场的现价来分辨所谓的便宜和贵，我想说的是四个字大错特错!

看一只股票便宜还是贵，绝对不是看现价，而是看其内在价值，打个比方，一只股票现在70元，市盈率现在是10倍，另外一只股票，现价是 7元，市盈率是负数，请问哪只便宜?相信大多数人会认为是7元的便宜，其实，正确答案是70元的便宜，虽然，市盈率不是判定股票贵和便宜的绝对指标，但是也是其中之一，今天我就教大家一个简单的方法，然后你好好看一下你现在所持有的股票，是便宜，还是贵!

第一，首先，你先看一下你所持有的个股是什么板块的，然后打开这个板块，这样这个板块的所有的股票都会列表出现，接下来，你进行一个市盈率正排序，看看你持有的股票，按照市盈率排序能排第几名?这叫同行业同板块的横向比较法

第二，一个公司的好坏，从大俗话讲，无非就是看它是不是赚钱呗，好，那你就再来一次净利润的正排序，看看你的股票能排第几名。

第三，股东人数，相信大多数人都知道，股东人数减少是好事，好，那你就再来一次股东人数的正排序，看看你的股票能排第几名。

第四，每股净资产：一般每股净资产越高的公司越好，当然，我指的是二级市场的股价还没有被疯狂炒高的，还在离开每股净资产比较近的那些个股，你也来个排序，看看能排第几。

第五，分红能力：对未分配利润这个数据来一次正向排序，看看你的能排第几名。

先看一个悟空问答上的问题：彼得林奇说：任何一家公司，如果股票定价合理，那么该公司市盈率将等于该公司的增长率，为什么? 其原理是什么?如何推导啊

首先说一点，这位题主的逻辑有严重错误。投资不是数学题，没有原理和推导。价值投资也不是算几个数就可以的。读书求甚解很好，但是要找对方向。

我也刚刚看了两本林奇的书，浅谈一下。

林奇认为股票的内在价值是公司价值的增长。那么如何表示出公司价值增长呢?唯有增长率，增长率是10%给与10倍市盈率估值。市盈率是林奇逻辑中的结果，而非条件。

题主把市盈率的位置放在增长率前面岂不是本末倒置。

是根据增长率去估值去估算市盈率。而非由市盈率去估算增长率。

一家公司平均每年增长率是10%，那么根据林奇理论逻辑它的合理市盈率应该是10倍。公司上市的股票定价不是根据市盈率定价的，而是根据净资产和它要发行多少股来定价，这两个肯定是主要因素，其他因素笔者也不清楚了。但绝对和市盈率没有一毛钱的关系。

市盈率只表示股价是否合理。而不会决定增长率和股价。它只是一个结果。

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。(市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利)上式中的分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。

市盈率的计算方法

第一种 是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值;

第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。

影响公司股票市盈率发生变化的因素有哪些?

第一，预期上市公司获利能力的高低。如上市公司预期获利能力不断提高，虽然市盈率较高，也值得投资者进行投资，因为上市公司的市盈率会随公司获利能力的提高而不断下降，说明公司具有较好成长性。

第二，分析和预测公司未来的成长性。如果上市公司的成长能力越高，公司持续成长的可能性就越大，则投资者就越愿意付出较高的代价，以换取未来的成长收益。

第三，投资者所获报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定，则投资者获取的收益也较高且稳定，投资者就愿意持有该公司的股票，则该公司的股票市盈率由于众多投资者的普遍看好，会相应提高。

第四，市盈率也受到利率水平变动的影响。当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整。在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示：

市盈率=1/1年期银行存款利率

市盈率低就代表着安全吗?市盈率到底高好还是低好?

市盈率高低是个数字,但围绕这个数字所敞的文章,才是博弈世界里最该关注的,也是理解市盈率是高好还是低好的关键。

在股市里,有些话往往能让市盈率相形见绌,比如:炒股就是炒预期、资产重组是资本市场的常青树等等,也就是说市盈率需要一个适时,不同的时间段表现出的效果不一样,有时候可能相反。

有些股票业绩很好,但股价就是不张,那么市盈率肯定就低,比如一些蓝筹殿;有些股,业绩差,但是股价飞涨,那么市盈率还是高了好。但是泡沫总是泡沫,刺破就得回归,可见,市盈率不是越高越好,而是适度适时。

所以,单纯考虑市盈率的高低是好是坏,没有多大意义,而是要将其和市场的一切统一考虑才行。就市场来说,尤其是A股市场,概念是关键的一个炒作因素,而要炒作就必须结合媒体,所以,适时适度的同时还要考虑大环境。

那么,炒股过程中,到底要不要看市盈率?怎么看市盈率呢?

1、从规则上我们说,市盈率越小的股票,它的盈利能力就越大,投资回报期也就越近了。但这是一个不讲规则的市场,除了除权送股,有多少上市公司是分红现金的?盲目的除权送股、配股,就是不分红,这就是A股市场的现状,银行股普遍是市盈率低,他分过多少红利?而且炒股票,炒的是未来,不是过去,市盈率的高低在市场上没有太大意义,因为你是在炒,而不是买了做股东。

2、许多人总是拿市盈率的高低来衡量公司估值的高低,认为市盈率低的股票就是比较安全的,这个想法是片面的。比如互联联网行业;,互联网行业的商业模式,决定了它的盈利模式和盈亏平衡点,看市盈率高低没有太大意义,不如去看它的市场占有率。

3、不同市场、不同行业,通常会有不同的估值水平,而且这种估值水平会维持非常长的时间。举例来说,在A股市场,银行股的长期市盈率水平都维持在10倍以下,而医药行业的长期市盈率平均水平,都在30倍以上。如果你总是拿银行股的标准来看其它行业,你永远都会觉得其它任何行业都处于高估状态,那你除了买银行股之外,其它任何行业的股票都不敢买了。银行业的整体静态估值都很低,但并不是所有的公司都是值得长期投资的;医药行业整体静态估值都不低,但并不代表该行业的所有公司都是高估,不值得买。

4、对于某些高成长行业中的真成长公司(讲故事的公司例外),不能用市盈率去看此类公司,在高速增长开始时,利润基数比较低,市盈率看上去比较高,随着公司业务的高速增长和业绩的快速释放,很快就会把市盈率值拉下来。比如,某公司现在40倍,看上去真不便宜,但是,如果你经过深入研究后发现,它在未来2年内每年都会有100%的增长,那么,实际上它是一只低估值的股票。

5、从市场的博弈性质来讲,如果市盈率低就安全,那么大家一股脑去抢,抢的结果就会导致市盈率不低了。

投资要看市盈率，这是所有地球人都知道的，市盈率越低的股票越有投资价值。真的是这样吗?可是很多股民依照低市盈率进行投资却导致失败。本来买进的时候市盈率很低的，显示业绩优良，结果第二年来个业绩大变脸，一下子变得市盈率上百倍了，就这样亏损得不清不楚。

回顾十年前，正逢钢铁，煤炭，电力发威的年代，那时他们被誉为现金奶牛，市盈率很低很诱人，结果投资它们的人却是痛苦10年啊!历史记录历历在目，K线展现人们的心痛历程。为什么低市盈率却导致投资失败?因为散户错把周期股当成成长股。周期股在市盈率最低的时候往往是最佳的卖出时机。

市盈率投资的秘密在哪里?大家一定要清楚低市盈率投资的适应范围，最主要的是要投资增长型的行业。成长股投资运用好低市盈率可以避免买到高价格。巴菲特的老师格雷厄姆早就告诫过投资者，成长股投资要避免买进七年平均市盈率20倍以上的股票。为什么要看到七年呢?因为公司业绩是波动的，要把多年的收益平均，才能得到一个相对稳定的收益，七年时间正好反应了一个经济周期的大部分运行时间的平均值。

在这里强调一点，永远永远要记住，生产耐用品的企业不适合低市盈率的投资，比如汽车，大宗家电等，因为他们的产品使用周期太长了，正是由于房地产十年的繁荣导致汽车和大宗家电需求大增，企业进入繁荣时代。周期行业注定有繁荣期就会有衰退期，恰恰市盈率最低的时候反而是卖出的时机。

笔者投资感悟：

指望每天或每星期都投机的人，不会获得成功;你允许你自己进入交易的次数，一年只能有几次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到尽可能多的因素都对你有利的时候，再进行交易。耐心可以使你赚到钱。在市场呈现胶着状态的时候，股票的价格实际上就停滞的，不要预测或估计市场将在什么时候朝找什么方向发展，这是很危险的。你必须等待市场或股票出现突破。不要估计!等着市场来证实!不要跟报价单争论。现金过去是，现在是，将来也永远是国王。(现金为王，持有现金者为主动。)往往是那些持币观望，等到恰当时机进行交易的人才能赚到大钱。耐心，耐心，再耐心——不是速度——才是成功的关键。如果一个精明的投机者把握好这一点的话，时间就是他最好的朋友。掌握恰当的时机进入市场，时间不是金钱，因为有时候，尽管你早早进入了市场，却不能赚到钱——时间就是时间，而资金就是资金，更经常的请开始，资金再等到恰当的时候进入市场才能赚到钱——耐心，耐心，再耐心，是成功的关键，千万不要着急。

我们每个人都受到一个共同弱点的诱惑：每次出牌都想赢，我们当然愿意每一手牌都赢。这正是我们大家都有的人类的弱点，在某种程度上，他是投资者和投机者最大的敌人，如果不加防范，它将最终导致投机的溃败!有的时候，人们应该投机;同样肯定的是，有的时候，人们不应该投机。优秀的投机家们总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。没有市场的证实，不要预测，也不要采取行动。有很多次，我和其他许多投机者一样，没有耐心等待肯定要发生的事情。我想每时每刻都能赚到利润。我是人，也屈从于人的弱点。和所有的投机者一样，我也没有了耐心，失去了正确的判断。颠倒了它们的位置--在该感到害怕的时候却充满希望，在该充满希望的时候却感到恐惧。

让我重复一遍，在一个趋势真的出现时，肯定会同期出现一些时机，而且我坚信，任何具有投机天赋且具有耐性的人，都能够设计出一种特殊的方法当作自己的原则，这种原则可以让他在最初入市时做出正确的判断。真正的趋势不会在它们开始那天就结束，完成一次真正的趋势是需要时间的。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。要等待和观察。这就是你解盘能力发挥作用的时候，让你能够判定开始的正确时机。很多事情成功与否，要看是否在完全正确的时机开始。我花了很多年才了解这一点的重要性。这一点也花了我好几十万美元。

总之，股市不仅是靠技术赚钱，靠心态和股市的规律，股市要学习的东西超过了大学，但是什么都不懂的人，都靠简单的规律就可以制胜，所以炒股也不需要什么文化，炒股要有自己的方法，不管什么方法，必须要有方法。没有风险控制能力、盲目进入股市很可能就踏上了淘金者的不归路。激进者被埋在山脚、跟风缺乏逆向思维者甩下山腰、贪婪疯狂者死在山顶。从亏损中得出的经验。

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