上期内容：第191期【《IPO那些事》A股篇(16)：难怪炒股老亏钱，因为你不懂收入确认方式里暗藏的玄机】

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虎成论金 第193期：收入确认的雷区，IPO顺利过会究竟有多难.mp317:02来自虎成论金

之前虎哥说过，财务造假精准点说就是财务粉饰，分为三个层次：低等层次，玩营收、玩利润；中等层次，玩成本、玩费用；高等层次，玩合并报表、玩递延所得税资产、玩少数股东权益。而研发费用资本化又属于中等层次里段位比较高的一种。这里有一个故事能让你们更好的理解研发费用资本化。

虎哥的优选宇宙飞船设计公司2017年卖了一条宇宙飞船，收入一个亿，但这条宇宙飞船可不是画图纸画出来的，需要持续地投入人力、物力去研究，这一年我们花费了5000万元，按照《企业会计准则6号无形资产》第8条规定：企业内部研究开发项目阶段的支出应当于发生时计入当期损益。换句话说，就是要计入成本，这样一来，我一年营业收入一亿元，研发费用5000万元，利润就是5000万元。

有一天，财务总监告诉我：老板，《企业会计准则第6号无形资产》第9条规定企业内部研究开发项目开发阶段的支出，需要同时满足5个条件时：技术可行、开发有目的、能带来经济利益、有资源支持、可靠计量，只有这样才可以确认为无形资产，作为资产负债表的资产类项目管理。

我说：啥意思啊？

老板，就是可以把研发费用计入资产，这样就可以分期摊销，不必一次性在利润表中扣除，这样一来，我们的研发支出就变成了资产类科目的‘开发支出’，或者是‘无形资产’了，我们今年的利润就变成一亿元了。

哎呀，这样不妥吧，别这样。

那把研发费用5000万元的一半2500万元，计入资产，我们的利润，就变成7500万元了。

你看看，就这样公司就可以多出几千万元的净利润。不稀奇？那我再告诉你，有些一年研发费用几十亿元的大公司，主要是上市公司，用这种方法，很轻松就能做出上亿元、十亿元级的利润，而且是完全合法的，是不是很神奇？

研发费用资本化的关键

虽然很神奇，但是研发费用资本化也不能随便乱来，诀窍在哪里？其实就这一点：把研发项目阶段认定为开发阶段。

会计准则对研发阶段和开发阶段的规定不具体也不量化，因此有的企业就认为没有界定的概念也就有了操作空间，就可以有选择性地理解了，于是一个项目到底是研发阶段还是开发阶段，你能把它解释清楚吗？对于财务总监来说，施展空间就超级大了，你想，企业研发必须要投入技术、设备、人工工资，由此产生的材料、燃料、运营费用、研发人员工资、奖金、津贴、研发仪器、设备、折旧费、维修费等通通都可以被叫作研发费用。

虎哥：为什么会是这样呢？税务局又是怎么考量的呢？听虎哥详细道来。

2007年以前

在2007年以前，我国的会计准则要求大多数情况下研发费用要被确认为当期费用，那就是直接要影响利润的。可是，对于企业尤其是新兴高科技企业来说，研发是企业的核心竞争力，这通常是一个长期持续的过程，但研发一搞多了，财务报表就没法看了，研发还没出成果，企业承受研发费用带来的成本压力极高，而一旦研发成功，给企业带来的经济效益又非常高，最典型的案例就是医药行业。

2007年以后

物极必反，为了事物发展的平衡，也为了解决企业成本和收益在时间上的匹配问题，研发费用资本化就诞生了。2007年以后，为了鼓励企业投入研发，鼓励创新，政府对会计准则进行了改革，2008年、2013年、2015年连续制订发布了研发费用的税收优惠措施并引入了研发费用资本化，其会计处理的标准向实际操作又迈了一步，允许研发费用计入开发支出，资产类科目再转入无形资产。

尤其是自2016年1月份开始执行的《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》更进一步放宽了研发加计扣除的范围，简化了核算管理的要求，归并了资料报送的程序。

研发费用资本化的处理方法就可以减少计入当期损益对企业当期利润的冲击，而企业用这一政策也是能在短期内做到美化、平衡利润报表的。

研发费用资本化的其他影响

研发费用资本化不仅会对利润产生影响，同时还会影响所得税、现金流分类。

所得税方面

我国的税法规定，研发费用未形成无形资产的要计入当期损益，在按规定实据实扣除的基础上，按照本年度实际发生额的50%从本年度应纳税所得额中扣除；研发费用形成了无形资产的，按照该无形资产成本150%在税前摊销。

现金流方面

当开发支出资本化时，其现金流出应计入到投资性活动流出（用于构建无形资产支付的现金），而少记经营性现金流出，因此容易夸大经营性现金流。这对于通过识别DCF模型估值企业的投资者来说，是很容易被表象所迷惑的。

研发费用资本化的条件

研发费用资本化，是能直接实现利润增长的财务手段。这么好的手段，当然不是你想玩就能玩的。

第一步

必须要先定位，自己是处于研发的什么阶段。

《企业会计准则第6号无形资产》第七条规定：企业内部研究开发项目的支出，分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段是指为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查，研究阶段的特点在于计划性和探索性，会计师通常认为这个阶段相当于有基础、有规划的一个idea。通俗点说，处于研究阶段意味着这个事还不靠谱，花的钱就很可能打水漂，全部作为费用。

开发阶段是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其它知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的器材、装置、产品。会计师通常认为只有研发阶段的idea能够证明其存在实现的可能性，存在带来收益的价值才能进入开发阶段，通俗地说，处于开发阶段，好比看到了黎明前的曙光，花的每分钱都是有价值的。比如有某个产品要走向市场，那我必须先开发出一个样机。

对于这两个阶段的定义，在实际操作中，边际其实是没法清晰的，存在着非常大的主观性，这也给财务总监预留了操作的空间。

第二步

处于哪个阶段决定了你能不能研发费用资本化。

而只有当研发处于开发阶段，才可能资本化。所以，必须要不择手段地保证项目是处于开发阶段。

第三步

即使混入了开发阶段，也不能掉以轻心，如果不能满足以下五个条件，成本费用最终还是要计入当期损益。

第一、从技术上来说，完成该无形资产以使其能够使用或出售具有可行性。

第二、具有完成该无形资产并使用或出售的意图。（研发的方法是拿来用的或者是卖的，具有商品属性）

第三、无形资产产生未来经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或者是无形资产自身存在市场。无形资产将在内部使用时，应当证明其有有用性，就是说这个研发技术一定是要有市场的。

第四、有足够的技术、财务资源和其它资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产，就是说，这个研发技术是可以持续性的。

第五、归属于该无形资产开发阶段的研发能够可靠的计量，就是说研发技术的成本不能是无限的，应该是有限的。

仔细看这上面五条，基本上是没有任何量化指标的。笼统来讲，要想最终转入无形资产，一定要证明你这种技术可商业化生产，有市场进行交易。怎么证明呢？一般情况下，保荐机构或者是审计机构乃至发审委都要问这样几个问题：有研发费用核算的制度吗？制度和公司的研发活动契合吗？有结合市场分析、结合公司技术的详细立项报告吗？有进入开发阶段的申请吗？有定期对开发阶段项目的价值评估吗？有研发人员工时的详细记录吗？有材料使用分配表吗？最后有专利吗？以上就是研发费用资本化的玩法和套路。

所以，对一个短期想增加利润的企业来说，只要使出吃奶的劲混入了开发阶段，将研发费用计入开发支出，就可以暂时安全，后面能不能计入无形资产再说，至少可以调节当期的利润，解决燃眉之急。如果研发费用在前期已经做了费用化处理的，此后就不能再调整为资本化了。所以，财务总监们如果要下手之前一定要考虑周全。

发审委如何看待研发费用资本化？

研发费用资本化，依据不足，合理性存疑的，那是绝对会被杀的。

研发费用资本化在处理上太过激进，占比超过30%的，被杀的概率都会比较大。

有部分企业在IPO这个阶段将研发支出费用化，上市之后又将研发支出资本化，还有一些新三板企业在转IPO时，做会计差错的更正，将原先资本化的研发重新费用化，以求在过会时表现出稳健和谨慎。这个问题其实还有另外一个原因，主要是因为证监会对IPO的规定：企业无形资产占净资产的比例要低于20%。研发费用资本化后无形资产一定程度上也会触及这个IPO的红线。

尤其对于医药、汽车、软件、游戏行业的企业来说，最好谨慎为佳，或者是有足够的证据证明资本化的合理性。如果没有办法证明，研发费用和大部分开发费用尽量用费用化，资本化你是很难说明清楚的。

从投资角度看研发费用资本化

最后我们再从投资角度看研发费用资本化的问题。它其实本身并无好坏之分，而且选择资本化还是费用化，这是一把双刃剑，各自有各自的利弊。短期看，研发费用不进行资本化、费用化处理，利润上是不好看，但是能帮你省不少税收，那资本化后，费用支出变少了，利润增多了，你缴纳的税也要多很多。长期来看，研发费用计入开发支出，并最终转入无形资产，未来仍然有无形资产摊销的问题，最终还是会对利润产生实质的影响。

你的企业想具有什么样的风格气质？前面有期讲过，应收账款坏账计提政策，能看出一家企业的风格气质，费用资本化政策，也能看出一家企业的风格气质，我们来看：

A公司：2014年到2016年，研发支出为28.81亿元、31.85亿元和22.72亿元，零资本化，全部计入了费用。

B公司：2016年，40亿元研发费用，零资本化，全部计入了费用。

C公司：2016年， 6亿元研发费用，零资本化，全部计入了管理费用。

D公司：2016年，18.6亿元研发费用，63.35%资本化。

E公司：2016年，7.09亿元研发费用，52.43%资本化。

这A、B、C、D、E五家公司分别是360、格力电器、恒瑞医药、乐视网、还有智能语音龙头科大讯飞。我们是不是通过研发费用资本化，可以看出企业的性格？看出企业家的风格？真是性格决定命运！

我们再看看那些研发零资本化的企业，其实它们给自己留出了非常大的安全边际，未来即使遇到公司在短期内经营有问题，那么它的利润也还是可以实现稳步增长，因为稍微调整费用资本化的比例就可以了，而且这个会计处理是完全合法合规的，这样的企业才是我们真正值得长期关注的。

还有一种叫利息费用资本化，这是和研发费用资本化有相似之处的一种财务手段，一般一个企业有在建工程的用利息费用资本化会比较常见，具体内容本期不再多讲。

更多精彩内容请继续关注《虎成论金》IPO那些事A股篇第18期。

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